एल निनो हा भारताच्या उच्च जीडीपीला, मध्यपूर्वेच्या संकटापेक्षा कमी चलनवाढीचा मोठा धोका आहे का? समजावले

आपल्या मजबूत देशांतर्गत वाढीच्या कथेचा आधार असलेला भारत ही जगातील सर्वात वेगाने वाढणारी प्रमुख अर्थव्यवस्था आहे. जे त्याच्या भेद्यतेशिवाय आहे असे म्हणता येणार नाही. यूएस-इराण युद्धामुळे घरगुती उद्योग-व्यापी पुरवठा व्यत्यय, तेल आणि एलपीजी पुरवठा प्रतिबंध आणि उच्च कच्च्या आणि कच्च्या मालाच्या किंमतींच्या रूपात आयातित चलनवाढीची भीती आहे. पण देशांतर्गत उपभोगाची कथा मजबूत आहे, असे अर्थतज्ज्ञ म्हणतात.इतके की आंतरराष्ट्रीय नाणेनिधी (IMF) ने या आर्थिक वर्षासाठी भारताचा GDP वाढीचा अंदाज 6.5% पर्यंत वाढवला आहे आणि इतर बहुतेक अर्थव्यवस्थांना खाली आणले आहे. तरीही भारताला सामान्यपेक्षा कमी मान्सूनचा ताजा धोका आहे. यामुळे महागाई आणखी वाढेल आणि भारताच्या वाढीच्या कवचात आणखी एक अडचण येईल का?

दक्षिण-पश्चिम मान्सून हंगामात एल निनो स्थिती निर्माण होण्याची शक्यता भारतीय हवामान खात्याने वर्तवली आहे. भारतातील मोसमी पाऊस दीर्घ कालावधीच्या सरासरीच्या जवळपास 92% असण्याची शक्यता आहे. SBI च्या संशोधन अहवालानुसार, अंदाज 2002 नंतर सर्वात कमी आहे!कमकुवत मान्सूनमुळे कच्च्या तेलाच्या वाढत्या किमती आणि खतांचा पुरवठा विस्कळीत झाल्यामुळे होणाऱ्या त्रासात भर पडेल, असे अर्थतज्ज्ञ आणि तज्ञांचे म्हणणे आहे. मध्यपूर्वेतील संघर्षाचा नेमका परिणाम त्याच्या कालावधीवर अवलंबून असेल, अमेरिका आणि इराण युद्ध संपवण्यास सहमत असले तरीही पुरवठा साखळीचे प्रश्न त्वरित सोडवले जाणार नाहीत.जर कमकुवत मान्सूनचा पिकांच्या उत्पादनावर परिणाम झाला, तर अन्नधान्याच्या उच्च किमती त्वरीत महागाईत वाढतील, हा धोका दुर्लक्षित केला जाऊ शकत नाही.

एल निनो म्हणजे काय आणि ते महागाईमध्ये कसे पोसते?

प्रथम, एल निनो म्हणजे काय ते समजून घेऊया – हे समुद्राच्या पृष्ठभागाच्या तापमानात वाढ होते, जे मध्य आणि पूर्व प्रशांत महासागरात अधूनमधून घडते. हे जागतिक हवामान पद्धतींमध्ये व्यत्यय आणते आणि आपण जगाच्या कोणत्या भागात आहात यावर अवलंबून प्रभाव वेगळ्या प्रकारे जाणवतो.भारतासाठी, तो नैऋत्य मान्सून कमकुवत करू शकतो, त्यामुळे सामान्यपेक्षा कमी पाऊस पडू शकतो आणि कधीकधी दुष्काळाचा धोका वाढतो.

पृथ्वी विज्ञान मंत्रालयाच्या मते: सर्वसाधारणपणे, एल निनो घटनेदरम्यान, भारतीय उन्हाळी मान्सून सामान्यपेक्षा कमकुवत असतो आणि या घटनेची तीव्रता देखील मान्सूनवर किती परिणाम होतो हे ठरवते. 1950 पासून, 16 अल निनो वर्षे झाली आहेत, त्यापैकी 7 वर्षांनी भारतीय मान्सूनच्या पावसावर परिणाम केला आहे जेव्हा पाऊस सामान्यपेक्षा कमी होता. युविका सिंघल, QuantEco मधील अर्थशास्त्रज्ञ स्पष्ट करतात की ऑगस्टच्या आसपास अल निनोचा अर्थ मान्सूनची वेळेवर सुरुवात आणि त्याची सुरुवातीची प्रगती असू शकते आणि त्यामुळे आगामी खरीप हंगामासाठी जवळपास सामान्य पेरणी, ऑगस्ट-सप्टेंबर-26 मधील पावसाची कमतरता, खरीप पिकाच्या उत्पादनाच्या गुणवत्तेवर आणि प्रमाणावर भौतिकदृष्ट्या तोल जाऊ शकते. “मध्य पूर्वेतील संकटात खतांच्या अपुऱ्या साठ्यामुळे उत्पादनातील ही घसरण वाढू शकते. अखेरीस, यामुळे FY27 च्या उत्तरार्धात अन्नधान्याच्या किमती वाढू शकतात, विशेषत: नाशवंत, कडधान्ये आणि तेलबिया यांच्या किमती,” ती TOI ला सांगते. सरकारने तांदूळ आणि गव्हाचा बफर स्टॉक खुल्या बाजारात विक्रीद्वारे ऑफलोड केल्याने तृणधान्याच्या किमतींवर झाकण राहू शकते, ती जोडते.एसबीआय रिसर्चने आपल्या ताज्या अहवालात म्हटले आहे की, उन्हाळ्यातील एल निनोमुळे भारतीय मान्सूनला मोठा धोका निर्माण होऊ शकतो. टोमॅटो, कांदे आणि बटाटे यापैकी एसबीआय रिसर्चला एल निनोमुळे टोमॅटोच्या किमती वाढण्याची अपेक्षा आहे. बटाट्याच्या किमतीवर कोणताही परिणाम दिसून येत नाही, तर सामान्य पावसाळ्यातही कांद्याच्या किमती सर्वसामान्यांना त्रास देतात.

टोमॅटो व्यतिरिक्त, कोणत्या वस्तूंवर परिणाम होण्याची शक्यता आहे?लार्सन अँड टुब्रोचे ग्रुप चीफ इकॉनॉमिस्ट सच्चिदानंद शुक्ला म्हणतात, एल निनोमुळे सर्वात जास्त किमतीत वाढ होण्याची शक्यता असलेल्या कमोडिटीज हे देशांतर्गत पिकांमध्ये अन्न-संबंधित पिके आहेत आणि जागतिक उत्पादनांमध्ये कोको, कॉफी, साखर, पाम तेल आहेत. उच्च क्रूडच्या किमतींमुळे इंधन, खते आणि लॉजिस्टिक खर्च यासारख्या ऊर्जा-संबंधित वस्तूंवर दबावाचा दुसरा स्तर वाढतो, तो TOI ला सांगतो.SBI संशोधन नोंदवते की कृषी (एकूण मूल्यवर्धित) GVA मधील संलग्न क्रियाकलापांचे योगदान आर्थिक वर्ष 12 मधील 35% वरून FY24 पर्यंत सुमारे 46% पर्यंत वाढले आहे. याचा अर्थ असा होतो की अल निनोचा प्रभाव कमी होण्याची शक्यता आहे, असे त्यात म्हटले आहे.

महागाई संख्या आणि जीडीपीसाठी याचा अर्थ काय आहे?

कच्च्या तेल, वायू, खते आणि आता शक्यतो पिके या स्वरूपात पुरवठ्याचे धक्के अपेक्षेपेक्षा जास्त आणि जीडीपी वाढीच्या अंदाजापेक्षा कमी अशी स्थिती दर्शवू शकतात.एसबीआय संशोधनाचा अंदाज आहे की भारताच्या जीडीपी वाढीवर केवळ एल निनोचा नगण्य प्रभाव पडण्याची शक्यता आहे. तथापि, एल निनो प्लस दुष्काळाची स्थिती सरासरी अंदाजानुसार जीडीपी सुमारे 20 bps आणि अत्यंत परिस्थितीत सुमारे 65 bps ने खाली आणण्याचा अंदाज आहे, असे त्यात म्हटले आहे.

राणेन बॅनर्जी. भागीदार आणि लीडर, इकॉनॉमिक ॲडव्हायझरी सर्व्हिसेस, PwC इंडिया म्हणतात की पूर्ण एल निनोचा प्रभाव आल्यास, IMD ने मान्सूनच्या पावसात दीर्घकालीन सरासरीपेक्षा सुमारे 8-10% कमी होण्याचा अंदाज वर्तवला आहे. या वर्षी मान्सूनच्या पावसाच्या कमतरतेचा परिणाम जलाशयाची पातळी त्यांच्या क्षमतेपेक्षा निम्म्या खाली जात असल्याने अधिक तीव्र होऊ शकते, असा इशारा त्यांनी दिला.यामुळे खरीप पिकासाठी अन्नधान्य महागाईत वाढ होईल. खतांच्या वाढलेल्या किमती आणि त्यांची कमी उपलब्धता दीर्घकाळापर्यंत संघर्षामुळे पुरवठ्यात व्यत्यय निर्माण करत राहिल्यास रब्बीच्या उत्पादनावरही विपरीत परिणाम होऊ शकतो, असे बॅनर्जी स्पष्ट करतात.“खाद्य चलनवाढीचा आधार खूपच कमी असल्याने, हेडलाइन चलनवाढ जास्त जाण्याची आणि 5% भंग होण्याची शक्यता आहे परंतु ती अजूनही Q3 आणि Q4 मध्ये RBI च्या 6% जास्त सहनशीलता बँडमध्ये असण्याची शक्यता आहे,” तो TOI ला सांगतो.युविका सिंघल यांचे मत आहे की मध्यपूर्वेतील संघर्षाच्या तीव्रतेवर तसेच कालावधीवरही महागाई अवलंबून असेल. ती निदर्शनास आणते की सर्वोत्तम परिस्थितीतही, अमेरिका आणि इराण यांच्यात सुरू असलेल्या वाटाघाटीमुळे युद्ध त्वरित संपुष्टात आले तर, आखातीतील तेल पायाभूत सुविधांचे नुकसान तसेच ऊर्जा पुरवठा सामान्य करण्यासाठी किमान काही आठवडे लागू शकतात.

सिंघल म्हणतात की, खाद्यान्न चलनवाढीच्या वाढीच्या जोखमीचे पूर्णपणे मूल्यांकन करण्यासाठी IMD कडून दुसऱ्या लांब पल्ल्याच्या मान्सूनच्या अंदाजाची वाट पाहणे शहाणपणाचे आहे. “कच्च्या तेलाची सरासरी किंमत प्रति बॅरल $85 आणि सामान्य मान्सूनपेक्षा कमी गृहीत धरून, आम्ही FY27 CPI महागाई 4.5% आणि भारताचा GDP वाढ 6.6% असा अंदाज वर्तवला आहे. जोडण्याची गरज नाही, चलनवाढ आणि वाढीची जोखीम अनुक्रमे वरच्या आणि उतरणीवर आहेत,” ती म्हणते.सच्चिदानंद शुक्ला यांचा असा विश्वास आहे की कमकुवत मान्सूनपेक्षा कच्च्या तेलाच्या सततच्या चढत्या किमतींचा महागाईवर परिणाम होईल.“कमजोर पावसामुळे खरीप उत्पादनात हानी पोहोचू शकते आणि स्टेपल आणि खाद्यतेलांच्या किमती वाढू शकतात. तथापि, जर कच्चे तेल इंधन, मालवाहतूक आणि इनपुट खर्चात पोसता येण्यापेक्षा सतत जास्त राहिल्यास मुख्य धोका असतो, जो नंतर व्यापक महागाईमध्ये पसरतो. यामुळे RBI च्या FYTO 46.7% च्या अंदाजानुसार धोका निर्माण होऊ शकतो.”

या संयोगाने (कमकुवत मान्सून + क्रूडच्या उच्च किमती) महागाई वेतनापेक्षा अधिक वेगाने वाढल्यास वास्तविक उत्पन्न आणि उपभोगावर काही दबाव येण्याची अपेक्षा केली जाऊ शकते. वाढत्या महागाईमुळे ग्राहकांच्या खर्चावर मर्यादा आल्यास, आर्थिक वर्षाच्या पहिल्या सहामाहीत वाढ कमी होऊ शकते, असे ते म्हणतात.“नेट-नेट आम्हाला पहिल्या सहामाहीत मजबूत महागाई आणि मऊ वाढीच्या जोखमीचा सामना करावा लागण्याची शक्यता आहे परंतु तरीही ते समवयस्क किंवा जागतिक सरासरीपेक्षा बरेच चांगले असेल,” तो निष्कर्ष काढतो.SBI संशोधनाने आत्मविश्वास वाढवला: जागतिक अनिश्चितता आणि प्रादेशिक संघर्ष असूनही, GDP सुमारे 6.8% -7.1% च्या श्रेणीत वाढण्याची शक्यता असलेल्या भारताने लवचिकता प्रदर्शित करणे सुरू ठेवले आहे. त्याचा अहवाल मजबूत देशांतर्गत वापर, पायाभूत सुविधांमधील गुंतवणूक आणि मजबूत सेवा क्षेत्र हे आर्थिक वाढीचे चालक म्हणून सूचीबद्ध करते. उलटपक्षी, भू-राजकीय समस्या, तेलाच्या किमती, पुरवठा साखळीतील व्यत्यय आणि आता अल निनोमुळे दृष्टीकोनाला धोका निर्माण झाला आहे.